Principais conclusões da RE-Fonte 2025: a complexidade cresce no mercado de PPA

O mercado dos CAE – contratos através dos quais os serviços públicos ou as empresas industriais compram electricidade a partir de projectos de energias renováveis ​​em termos fixos – está a enfraquecer dramaticamente e a passar por uma grande transição. Essas foram as duas principais conclusões do RE-Source, realizado esta semana na histórica Bolsa de Valores de Amsterdã, onde se reuniram 1.450 especialistas em comércio de energia, geração renovável e consumo de energia industrial.

Guy Brindley, chefe de inteligência de mercado da WindEurope, estimou que cerca de 60 GW de capacidade são comercializados sob PPAs na Europa, incluindo 25 GW de energia solar, representando cerca de 130 TWh – quase um{3}}quarto do consumo anual de eletricidade da Alemanha. Quase um{5}}terço desse volume é contratado por compradores de TI, principalmente data centers, outro terço por indústrias-de uso intensivo de energia e o restante por setores como varejo, farmacêutico e automotivo, ou por meio de consórcios em PPAs de vários{7}}compradores.

O volume de negócios caiu de um pico de cerca de 230 em 2024 para cerca de 115 este ano, diminuindo continuamente desde o verão de 2024. Isto é significativo, uma vez que os PPAs são uma importante ferramenta de financiamento para projetos de energia renovável-sem subsídios. Uma contracção contínua poderá aumentar a necessidade de apoio financeiro público para se manter no caminho certo com as metas climáticas.

Transição de mercado

No entanto, o evento de-fonte de RE-esgotada sugere que o mercado permanece ativo e não deve ser amortizado muito rapidamente. Os organizadores relataram 300 compradores de energia industrial e comercial entre os participantes, juntamente com um grande contingente de desenvolvedores de projetos, produtores independentes de energia (IPPs) e empresas de serviços públicos. Matchmaking continua sendo uma parte fundamental do evento.

Daniel Dang, diretor de desenvolvimento de negócios da SolarPower Europe, um dos organizadores do evento, disse que o mix de participantes agora reflete um amplo-setor transversal da economia. Além de empresas globais de TI com metas climáticas ambiciosas, estavam presentes indústrias-de uso intensivo de energia, como produtos químicos, alumínio, aço e cimento. Empresas automotivas e{4}}de médio porte também estão aderindo cada vez mais.

Dang disse que não interpreta o declínio no volume de negócios como uma reação contra a sustentabilidade. As empresas continuam empenhadas na aquisição de energias renováveis, disse ele, mas as condições de mercado – queda dos preços grossistas, elevada volatilidade, custos de financiamento e incerteza regulamentar – estão a complicar os acordos de preços.

Ele disse que assume que as estatísticas oficiais podem subestimar a actividade real do mercado, uma vez que muitos PPA mais pequenos, agregados ou negociados de forma privada não são divulgados publicamente. “Com licenciamento mais rápido, melhor acesso à rede e estruturas de mercado favoráveis, o mercado corporativo de PPA da Europa pode continuar a crescer e amadurecer”, disse ele com otimismo.

Para fortalecer o mercado corporativo de PPAs renováveis, Dang e outros representantes do setor defendem a expansão dos mecanismos de compartilhamento de-riscos para ajudar a participação de empresas de médio-tamanho e pequenos compradores e desenvolvedores. Ele apontou para um novo produto de garantia PPA do Banco Europeu de Investimento. Outras medidas incluem a promoção de PPAs-transfronteiriços, modelos de múltiplos-compradores e o aumento da flexibilidade para integrar mais energias renováveis ​​e aliviar gargalos regionais.

PPAs híbridos

O mercado está se tornando significativamente mais complexo em muitos aspectos. O preço já não é o único factor – os CAE também devem abordar a canibalização e a incerteza regulamentar, disse Adrien Coudurier, chefe de gestão de contas globais da Enel. Muitos participantes observaram que contratos simples de pagamento-conforme{3}}produzidos não são mais suficientes e que a flexibilidade do lado do contratante precisa ser integrada.

A principal tendência é em direção a PPAs híbridos, combinando energia solar com armazenamento, eólica com armazenamento, ou todas as três tecnologias juntas. No entanto, o desenvolvimento de como os PPAs híbridos podem ser estruturados ainda está numa fase inicial – um tópico que forneceu muito material para discussão na conferência.

Questionada sobre o maior bloqueador de PPAs híbridos, Natasha Luther{0}}Jones, sócia do escritório de advocacia DLA Piper e ativa no negócio de PPA há 17 anos, disse que primeiro ambos os lados precisam entender completamente os conceitos.

Quando a flexibilidade deve ser incluída no sistema, as coisas tornam-se ainda mais complicadas. Uma maneira de promover e desenvolver isso é por meio de garantias de origem-com registro de data e hora, conforme exigido pelo Google. Eles garantem que a geração renovável corresponda ao consumo nos data centers em intervalos de 15{4}}minutos, em vez de apenas com base no balanço anual. Isto ainda não se aplica a todo o consumo do Google, mas cada vez mais. A gigante de TI usa várias maneiras de adquirir eletricidade. Em alguns casos, os contratos são baseados em perfis específicos que os vendedores devem atender, por exemplo, com 95% de confiabilidade.

No entanto, este é um conceito que provavelmente poucos vendedores ou compradores ainda são capazes de implementar. É portanto de esperar que – como já acontece hoje – os comercializadores de electricidade continuem a desempenhar um papel fundamental. Ainda não se sabe se é crucial para eles concluir um PPA híbrido incluindo uma bateria com o gerador. Em princípio, também podem contratar as baterias separadamente.

Preços negativos

Como uma solução de curto-prazo para negócios atuais, é crucial saber como os PPAs de energia solar pura lidam com horas de preços de energia negativos. Uma abordagem justa, disse Phil Dominy, diretor de finanças corporativas, energia e infraestrutura da EY, é quando o risco é compartilhado. Por exemplo, se um CAE tiver um preço de 70 euros (80,60 dólares)/MWh e o preço de mercado cair para –15 euros/MWh, o comprador paga 70 euros pelo volume gerado, enquanto o gerador cobre a perda de 15 euros resultante do preço negativo da energia.

É do interesse de todos que uma central deixe de alimentar a rede quando os preços se tornam negativos. No entanto, isso só é possível se o contrato PPA incluir uma cláusula especificando como os volumes considerados são determinados nesses casos. Em princípio, a decisão de reduzir ou não deve ser do produtor. Se o adquirente decidir, um contabilista de auditoria poderá concluir que o adquirente, através do contrato, exerce efetivamente controlo sobre o ativo. Nesse caso, o adquirente teria de incluir a fábrica no seu balanço de acordo com as normas internacionais de contabilidade.